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是膽結石作怪。
所謂「水能載舟、亦能覆舟」,幫助脂肪及蛋白質分解的膽汁,也可能形威士忌價位成石頭存在膽囊或膽道中,造成腹脹、腹痛症狀。台北市立聯合醫院中興院區副院長、聯合醫院消化內科主任陳冠仰表示,膽結石的生成,其實威士忌價位跟個人體質、荷爾蒙變化、飲食習慣、衛生條件好壞等因素有關,通常膽結石好發於中年女性,尤其懷孕或平時有服用避孕藥的人,容易因為荷爾蒙變化導致膽結石形成。
高危險群:中年女性、暴飲暴食的人
膽結石引起的腸胃不適症狀,主要會表現在上腹部或右上腹部疼痛,因為膽汁排放不佳緣故,腹部易有吃完東西不消化的飽脹感,民眾如果常感到局部消化不良或食物沒消化,像有東西卡在上腹部或右上腹部下不去,就有可能是膽囊結石存在。
陳冠仰指出,生活作息不正常,吃東西未定食定量、有一餐沒一餐的,或長時間禁食、經常暴飲暴食的人,都是膽結石好發的高危險族群。主要是因膽囊中威士忌價位的膽汁沒固定被擠壓出來,如同一灘死水,時間久了、膽汁濃度太高,就容易形成膽泥或結晶,進而形成結石,尤其短時間內暴食,會刺激膽汁過度分泌,易誘發膽結石發生。威士忌價位
肥胖、膽固醇高,小心結石上身
雖然膽汁是形成結石的關鍵,但它其實是一種消化酵素,具有乳化脂肪作用,威士忌價位通常肝臟會製造膽汁存放在膽囊內,當民眾吃東西時,就會刺激膽囊收縮,並將膽汁擠壓到總膽管,進入十二指腸後與油脂混合分解,以幫助脂肪的消化吸收。一旦攝取過多脂肪,肝臟製造並分泌膽汁,會將脂肪分解為乳糜,再由肝臟吸收,因此,當攝取的脂肪越多,膽汁的分泌也越多,會造成過多膽汁堆積,最後形成各種不同結石,沉積在膽囊中。
膽結石形成原因很多,其中最常見是膽汁中成分改變引起的,因膽汁是由「膽鹽」與「膽固醇」組成,兩種含量保持一定比例,一旦膽汁過少或膽固醇過多,兩者失衡,膽固醇會處於過飽和狀態,膽汁中過多的膽固醇便會沉澱下來,形成膽結石。此外,肥胖、飲食中油脂或膽固醇過多時,也容易使膽汁中膽固醇的含量上升,造成膽汁過於黏稠,進而形成結石。
膽結石分2類型
一般膽結石分兩類型,一是「膽固醇性結石」,另一種是「色素性結石」,也有混合兩種類型結石。
◆膽固醇性結石
近年罹患「膽固醇性結石」的人越來越多,患者人數比色素性結石患者人數還多,成為國內膽結石發生主因。陳冠仰說,目前台灣的膽固醇性結石罹患率達60~70%,與歐美國家80%的罹患率差不多。膽固醇性結石的發生原因多跟飲食有關,如果常吃油炸物、海鮮、內臟等高膽固醇食物,較容易導致膽汁飽和、變得濃稠,因而形成結石。
◆色素性結石
除了膽固醇性結石,其實30、40年前的早期台灣社會是以「色素性結石」居大宗,罹患率高達60~70%,可能與當時國內衛生條件不佳,細菌、寄生蟲感染或肝炎、溶血、血液疾病所造成的紅血球破壞,釋放出游離型膽紅素,進而沉積形成結石。
腹部超音波或電腦斷層檢查發現
大部分的膽囊結石幾乎沒有症狀,陳冠仰說,一般人往往是做健康檢查時無意中發現的,透過腹部超音波或電腦斷層(CT)察覺有膽結石。通常膽結石引起的疼痛略偏「右上腹」,有時疼痛會擴散到右背或右肩,患者可能合併有噁心、嘔吐症狀,如果是膽管結石阻塞膽管的患者,還可能有「黃疸」症狀,疼痛時間不一定是在飯後,有時空腹或半夜都有可能會痛起來。
由於膽結石就像沙灘上的石頭,也會有稜角,因此,在吃東西、膽囊收縮擠壓膽汁的過程中,膽囊內膜有可能會磨到結石的稜角,造成痙攣糾結的疼痛,一旦結石阻塞膽管,恐會誘發急性膽囊炎發作,患者必須立即住院治療。此外,若結石卡在總膽管的出入口,可能會造成膽汁分泌不良,此時也會造成膽道發炎疼痛,民眾必須定期監測膽囊變化,以免膽結石這個不定時炸彈隨時被引燃。
結石治療3方法
◆引起消化不良→調整飲食
「膽結石治療的時機點很重要」,陳冠仰指出,若因膽結石導致食物消化不良或腸道蠕動變慢,患者只需調整飲食,並追蹤觀察即可,不見得一定要做積極處置。
◆引發急性膽囊炎→住院藥物治療
如果吃完東西經常腹脹、腹痛,或因膽結石導致腸道痙攣6年全球金融市場經歷了英國脫歐、義大利憲法公投、美國聯準會(FED)的升息,以及世人所矚目的美國總統大選(川普當選)等等,被認為是「黑天鵝」的事件,但是全球股市均以利空出盡來解讀。就以美股來說,單就近一個月來屢創歷史新高,總計一年來,道瓊指數全年漲了13.4%,標普五百指數(S&P500)上漲了9.6%,那斯達克指數(NASDAQ)也有7.5%的漲幅,道瓊指數更是三年來表現最好的一年。
不過展望新的一年,多頭是否還能持續再強勢?是否還有未爆彈(黑天鵝)?我們不妨提醒投資人幾個今年應特別留意的事件。
川普政策 今年最大不確定因素
首先,是一月二十日的川普就任,川普當選後美股再飆一波,是金融市場對川普政策的樂觀期待,但無疑的是,川普的政策也是2017年最大的不確定因素。其中對於中國的貿易政策的態度,更為市場所關注。
再來就是三月的法國總統大選,由於極端主義及勢力目前在歐洲崛起,英國與義大利在公投中對歐盟說「NO」,如果法國最終由極右派當政,對於歐洲金融機構或將出現無法預期的系統性風險。同時在三月,英國也將正式對歐盟提出脫歐申請。
聯準會升息 全球焦點 美元強勢 人民幣急貶
不過,金融市場最關心的還是聯準會今年會有幾次的升息動作,因為從雷曼兄弟風暴以來的量化寬鬆貨幣政策(QE),在FED的升息策略下,全球金融市場已從寬鬆政策進入了緊縮政策,這其中,美元因為升息的關係,以及川普的保護主義變得更加強勢,人民幣的急貶,歐元對美元,市場更預期很快就會來到一比一,以上這些變化都是金融市場史無前例的,以全球股市現在的高檔位階,任何的變化恐都將成為中期回檔的藉口。
台股量能不繼 政府祭當沖證交稅減半衝成交量
回到台股來談,台股最大的危機是量能不繼,十二月三十日,2016年的最後一個交易日,行政院祭出當沖證交稅率減半(由千分之3減至千分1.5),希望能夠衝出成交量,但由於當沖交易原本就相當投機,反而不利長線投資客的進場,也讓短線的市場籌碼更加凌亂。
在技術線型上,加權指數現階段在9000至9500點之間箱型整理,突破或跌破均與國際股市相連動。
筆者仍要提出警訊,影響台灣的經濟(或股市)相當深遠的兩岸關係,現在看來是更加嚴峻,進入了2017年,我們更須留意中共對台的策略,由於對大陸的出口貿易占台灣出口比重40%,中國大陸的一舉一動,對台股的投資人都是不可為國內面板雙虎之一,也是全球面板大廠。2016年第四季面板供貨吃緊,在三星產能集中OLED後,面板的供貨就出現斷層,第三季開始報價不斷上漲。毛利率首季負7.15%,到第三季達11.77%,同時順利轉盈EPS 0.31元。
法人估計,友達第四季營收重返九百億,群創達880億,每股獲利友達0.87元,季增70%,群創0.7元,季增125%,面板的旺季將會延續到第一季。2017年美國消費性電子展(CES),電視成為重頭戲,三星、LG、索尼、TCL、海信等韓日中品牌業者將推新品,對群創、友達面板供應商有正面幫助。
友達帳上每股淨值17.98元,群創更高達21.63元。近兩年來面板雙虎股價走勢都呈現空頭,和加權指數的大多頭背道而馳,以一月三日收盤群創12.1元,股價淨值比僅0.55,長線投資價值高。群創負債比39.3%,比友達54.1%財務狀況佳。同時又有鴻海集團的光環及夏普技術的支援,長期發展更有利。了讓投資人眼鏡碎滿地的2016年,有這樣的經驗後,該如何看待2017年呢?不論投資人目前心中有任何想法,肯定要比去年更加如履薄冰。身為全球龍頭指標的美股,雖然在封關最後一周收了黑(也是美國大選以來首見收黑),但瑕不掩瑜,道瓊工業指數2016全年上漲13.42%,為2013年來最大年漲幅。S&P500指數漲幅也不差,達9.54%,NASDAQ指數為7.5%。
而過去與台股關聯度最高的費城半導體指數,2016全年大漲了36.62%,可是台股加權指數只拉動了10.98%(台積電2016年漲26.92%),店頭指數更是下跌了3%。由於台積電的市值高達4兆7063億新台幣,顯然有相當多的個股,2016年不只是下跌,而且是跌很慘的。
就指數的角度而言,全球任何一個股票市場,只要去年是上漲的,意謂著投資人在新的一年所要面對的挑戰增加了(因基期拉高),況且2017年的全球政經變數不比去年少。
歐亞同時潛藏動盪因子
例如,英國政府預定於三月底正式啟動為期兩年的脫歐程序。未來脫歐的可能走向目前雖然還未完全明朗,但為了脫歐之後還能保有歐元市場的進出利益,可能維持目前每年向歐洲央行繳交費用,或談判其他條件。
萬一歐元區讓步太多,有可能助長其他國家脫歐派之聲勢,歐洲可能又動盪不安。梅伊(Theresa May)政府將試圖在避免引發市場震撼的前提下,想辦法鼓勵投資,同時不造成保守黨脫歐派的反彈。
只是要同時兼顧這三個目標難度相當高。另外,繼憲改公投遭否決導致義大利總理倫齊下台後,四月份法國政壇也即將面臨民粹主義浪潮的挑戰,民族陣線黨魁雷朋(Marine Le Pen)將於四月角逐總統寶座。專家估計,若是最後結果由雷朋當選,恐將是歐盟有史以來面臨的最大危機,其衝擊甚至比英國脫歐還要大。
顯然,今年諸多歐元區國家的領導人根本沒時間與心思放在拚經濟,九~十月歐洲最具影響力的領導人德國總理梅克爾(Angela Merkel)將尋求競選四連霸,但在其國內興起反歐元與反移民浪潮下,梅克爾今年選情料將比前幾屆艱困。在歐元區尚未穩定之餘,全球金融市場可能又面臨FED再次升息的考驗,新興國家能否安然度過資金外移潮的衝擊仍須留意。而眼前的重頭戲為一月二十日川普就職美國總統。
無庸置疑,其就職演說與上任初期的政策推動將為其任內的施政定調。預期川普上台後將修訂美國與跨太平洋夥伴協定(TPP)、並更改歐記健保、廢除包括乾淨能源政策在內等多項前任政府推出的方案。尤其對中國的不友善,任何針對性的聲明或措施,可能最受衝擊的不是中美而是台灣,台股投資人不得不防。
外資買超積極度 取決美元之強弱
我們把焦點拉回台股,2016年加權指數之所以能常態性的維持9000點以上的水位,其中,台積電大漲26.92%居功厥偉。台積電上漲除了基本面之強度以外,主要依靠源源不絕的外資買盤。
而川普當選美國總統以後,美元匯價持續走高,基於資產配置的調整,外資持續撤出亞洲市場,當然,買超台股的積極度迅速下降,甚至於反手賣超並將資金匯出。這可以推測一個結論,如果美元趨勢持強的因素未除,期待外資買盤推升台股指數的可能性就降低。
2016年全球黑天鵝亂飛,美國新總統意外由川普當選,其政策激勵美元強漲,美元指數衝至近十四年高點,非美貨幣跌趴,新台幣卻表現抗跌,全年總計對美元升值7.87角(2.44%),相對於韓元兌美元貶值2.91%,人民幣兌美元貶值6.65%,新台幣已成為亞洲超強貨幣,當然,短期內對外貿易的報價競爭力也迅速下降,會不會有補跌壓力,是投資人今年該認真思考的變數之一。
如果外資認為台灣經濟基本面不足以支撐新台幣獨強,外資資產配置中,台灣的占比就會下修,自然不再買超,加權指數的空間將大幅壓縮。在亞幣中,重中之重又屬人民幣匯率,中國政策上持續加快進口替代產業之佈局,與台灣的出口重疊性逐年增加,去年台幣兌人民幣匯價一來一往,台幣升值了9.09%,台灣的競爭壓力與日俱增,目前許多國際機構都預測人民幣會貶至七開頭。
新年伊始,大陸經濟若能邁上穩定復甦之路(尤其是出口),則有助於人民幣匯率止貶回穩甚至回升,否則難免持續走貶,而應了國際金融機構普遍「看衰」的預測。若果真如此,經濟部主計處可能要找個時間下修出口預估數據了,這也是對台股的威脅之一。
油價表現影響升息速度
另外一個影響全球股市的重大變數為FED之升息速度,升息與否除了觀察美國就業概況以外,就是通膨壓力(CPI)之大小,這時國際原油價格之走勢至為關鍵。OPEC已在去年十一月三十日於維也納達成減產協議,單日產量合計下降180萬桶,將於2017年一月起實施,為期六個月,並訂於五月二十五日再次召開會議,評估協議是否再延長半年。美國高盛認為,假使OPEC與俄羅斯完全實現他們允諾的減產幅度,油價可望
群創股價歷史高點178元,目前股價12元,幾乎在歷史低檔區。近一年來走勢都處於12.35~9元之間反覆築底,近期只要12.35元突破,有底部完成走出新多頭機會。目前月線11.4元,半年線11.1元,年線10.5元,都呈現多頭排列,一月三日成交量13萬張,上市櫃居冠,同時外資大買1.6萬張,法人歸隊明顯。
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